미국 소비자 신뢰도, 트럼프 정책으로 급락

미국 소비자 신뢰도는 2월에 3년 반 만에 가장 급격히 악화되었으며, 12개월 후 인플레이션 기대가 급등하면서 도널드 트럼프 대통령의 정책이 경제에 미칠 부정적인 영향에 대한 미국인들의 우려가 커지고 있다는 신호가 나타났습니다.

화요일 발표된 컨퍼런스 보드의 조사에 따르면, "현재 행정부와 그 정책에 대한 의견이 응답에서 지배적이었다"고 밝혔습니다. 이는 지난주에 발표된 조사들에서 2월의 기업 및 소비자 신뢰도가 급격히 하락한 결과를 따른 것입니다. 트럼프가 이미 부과했거나 부과할 계획인 수입품에 대한 세금(관세)은 거의 모든 가계와 기업 조사의 주요 문제로 지적되었습니다.

경제학자들은 연방 정부 직원들의 전례 없는 대규모 해고가 소비자들의 심리에 큰 영향을 미쳤다고 언급했으며, 이는 경제의 주요 동력인 소비에 위험을 초래한다고 경고했습니다. FWDBONDS의 수석 경제학자 크리스토퍼 루프키는 "미국인들은 점점 더 경제 전망에 대해 비관적입니다. 어느 연방 정부도 정부 직원들에게 대규모 해고를 위협한 적이 없으며, 이것이 소비자들을 크게 두렵게 만들고 있습니다. 소비자들이 집에 머물면서 경제는 올해 첫 분기에 멈출 수도 있습니다."라고 말했습니다.

컨퍼런스 보드의 소비자 신뢰도 지수는 이번 달 98.3으로 7포인트 하락했으며, 이는 2021년 8월 이후 가장 큰 하락폭입니다. 로이터가 조사한 경제학자들은 지수가 102.5로 떨어질 것으로 예상했으나, 실제로는 더 큰 하락을 보였습니다. 3개월 연속 하락으로 이 지수는 2024년 6월 이후 가장 낮은 수준에 도달했으며, 현재는 2022년 이후 유지되어온 범위의 최저점에 있습니다.

조사의 마감일은 2월 19일이었으며, 모든 연령대에서 신뢰도가 급락했으며, 특히 35-55세 연령대에서 큰 폭의 감소가 있었습니다. 거의 모든 소득 그룹에서 감소가 보고되었으나, 연소득이 15,000달러 미만이거나 10만~12만 5,000달러 사이인 가구는 제외되었습니다. 컨퍼런스 보드의 글로벌 지표 수석 경제학자 스테파니 기차드는 "무역과 관세에 대한 언급이 급증했으며, 이는 2019년 이후 본 적 없는 수준에 이르렀다"고 밝혔습니다.

트럼프의 승리 이후, 규제 환경 완화, 세금 인하, 낮은 인플레이션에 대한 기대감으로 기업과 소비자 신뢰도가 급상승했습니다. 공화당 소속인 트럼프는 가격 인하를 약속하며 당선되었고, 취임 첫 달에 중국 수입품에 10%의 추가 관세를 부과했습니다. 멕시코와 캐나다에서 수입되는 제품에 대한 25%의 세금이 다음 주부터 적용될 수 있으며, 트럼프는 이번 달에 철강 및 알루미늄 수입품에 25%의 관세를 인상했습니다.

대규모 해고

자동차, 반도체, 제약 수입품에 대한 관세가 다가오고 있습니다. 관세는 세금이기 때문에 경제학자들은 인플레이션에 지친 가계에 더 높은 가격을 초래할 것이라고 경고하고 있습니다. 동시에, 수많은 연방 정부 직원들, 주로 수습직원들이 억만장자 일론 머스크의 '정부 효율성 부서'(DOGE)에 의해 해고되었습니다. 이 부서는 트럼프가 공공 지출을 줄이기 위해 만든 기관입니다. 이러한 급격한 해고와 대규모 지출 축소는 연방 계약자들에게도 영향을 미쳤으며, 경제학자들은 이는 경제 내 돈의 흐름을 줄이고 민간 부문 일자리 손실을 초래할 수 있다고 경고하고 있습니다. 월스트리트에서 주식은 하락 거래되었고, 달러는 주요 통화 바스켓에 대해 약세를 보였습니다. 미국 국채 수익률도 하락했습니다.

경제학자들은 아직 경기침체를 예측하고 있지 않지만, 매우 느린 경제 성장과 높은 인플레이션이 이어질 것이라고 예상하고 있습니다. 이는 연방준비제도(Fed)를 어려운 상황에 놓이게 할 것입니다. 미국 중앙은행은 1월에 트럼프 행정부의 정책이 경제에 미치는 영향을 지켜보며 금리 인하를 멈췄습니다.

연준은 9월부터 정책 완화 사이클을 시작하면서 벤치마크 기준금리를 100bp 인하했습니다. 2022년과 2023년에는 인플레이션을 억제하기 위해 5.25%포인트 금리를 인상했습니다. 소비자들의 12개월 인플레이션 예상치는 5.2%에서 6%로 급등하며 2023년 5월 이후 가장 높은 수준을 기록했습니다. 조사에서의 '노동 시장 차이'는 응답자들이 일자리가 풍부한지 혹은 구하기 어려운지에 대한 의견을 바탕으로 한 지표로, 1월의 19.4에서 17.1로 하락했습니다.

이 지표는 노동부의 월간 고용 보고서에서 발표되는 실업률과 상관관계가 있습니다. 금융 시장은 노동 시장의 약화가 연준이 금리 인하를 재개하도록 만들 것이라고 보고 있습니다. 금리 선물 계약은 6월에 25bp 금리 인하 확률이 70% 이상이며, 9월에는 또 다른 금리 인하가 있을 것으로 가격을 책정하고 있습니다. J.P. Morgan의 경제학자 아비엘 라인하르트는 "이 차이가 여전히 실업률이 4%대 초반에서 보합세를 보이는 것과 일치할 것이라는 긍정적인 해석도 있지만, 9월과 12월 사이에 반등한 후 두 달 연속 하락한 것은 노동 시장이 다시 긴축되고 있을 가능성이 있다는 부정적인 해석도 있다"고 말했습니다.

소비자들이 향후 6개월 동안 자동차를 구매할 계획을 가진 비율은 감소했습니다. 세탁기, 텔레비전, 전자제품과 같은 고가 품목에 대한 구매 의향도 줄었습니다. 서비스 지출 계획은 거의 변동이 없었지만, 소비자들은 스트리밍과 여행을 희생하고 개인 및 건강 관리, 영화 및 라이브 엔터테인먼트에 더 많은 우선순위를 두고 있습니다.

휴가 계획은 더욱 감소했습니다. 신뢰도와 소비자 지출 간의 관계는 약하지만, 이번 조사는 경제학자들의 예상대로 첫 분기 소비 및 경제 성장 둔화에 대한 신호로 해석됩니다. Nationwide의 수석 경제학자인 벤 에이어스는 "이는 올해 경제 성장 둔화의 증거가 점차 쌓이고 있다는 것을 보여줍니다. 불확실성이 커짐에 따라 더 많은 가구가 2025년에 지출을 줄이고 있습니다."라고 말했습니다.