일본 7-Eleven, 첫 외국인 CEO 임명

2025년 3월 6일, 이사카 류이치(Ryuichi Isaka) 세븐앤아이홀딩스 사장과 스티븐 다커스(Stephen Dacus) 사외이사가 도쿄 본사에서 열린 기자회견 후 사진 촬영을 하고 있습니다.

세븐 & 아이 홀딩스는 실적이 부진한 소매 사업을 매각하고, CEO를 교체하며, 자사주 매입을 통해 475억 달러 규모의 알리멘타시옹 쿠슈타르(Alimentation Couche-Tard Inc.)의 인수 제안을 저지하려는 전략을 강화하고 있습니다.

이사회 위원회를 이끌고 있는 스티븐 다쿠스(Stephen Dacus)가 CEO로 임명되며, 7-Eleven 창립자인 이사카 류이치(Ryuichi Isaka)가 물러나게 되었습니다. 세븐 & 아이는 향후 몇 년 동안 2조 엔(134억 달러) 규모의 자사주 매입을 약속하며, 미국 내 사업을 상장하고, 은행 지분을 축소할 계획을 밝혔습니다.

이 일련의 구조조정 조치는 일본의 대형 소매업체가 가치를 창출하고, 가장 수익성이 높은 편의점 사업에 집중하도록 투자자들이 지속적으로 압박한 결과입니다. 그러나 몇 년간의 무위로 주가는 undervalued 상태가 되어, 액티비스트 투자자들뿐만 아니라 쿠슈타르까지 회사 인수 제안을 제시하게 되었습니다.

매니지먼트 바이아웃(MBO)이 더 이상 선택지가 아니게 되면서, 세븐 & 아이의 새로운 조치들이 주주들을 설득하여 독자적인 경로로 나아갈 수 있을지 여부가 중요한 과제가 되었습니다. 모닝스타 아시아의 분석가인 로레인 탄(Lorraine Tan)은 “자사주 매입은 시장 가치를 높여 인수 제안을 방어하려는 시도”라고 평가하며, 스티븐 다쿠스의 임명은 긍정적이라고 덧붙였습니다.

블룸버그 보도가 나온 후 자사주 매입 계획 발표 전, 세븐 & 아이의 주가는 6.1% 상승했지만, 회사의 시가 총액인 5.5조 엔은 여전히 쿠슈타르의 제안보다 약 22% 낮은 상태입니다.

원형이 7-Eleven을 포함한 다양한 편의점 체인을 운영하는 캐나다의 쿠슈타르사는 지난주 세븐 & 아이와 협상 중이며, 아직 세븐 & 아이의 장부를 열람하지 못한 상태에서 확정적인 제안을 내지 못했다고 밝혔습니다. 세븐 & 아이는 자사 슈퍼스토어 사업을 베인 캐피탈에 53억 7천만 달러에 매각하기로 합의했으며, 해당 사업은 향후 3년 이내에 상장될 예정입니다. 또한, 미국의 7-Eleven 사업을 2026년 하반기에 IPO로 상장할 계획입니다.

이 모든 조치는 자사주 매입 계획을 위한 자금을 마련할 수 있도록 해주며, 향후 5년 동안 진행될 예정입니다. 세븐 & 아이는 쿠슈타르의 인수 제안에 대해 지속적으로 반대해 왔으며, 특히 북미에서의 경쟁과 미국 반독점 문제에 대한 우려를 표명해왔습니다.

세븐 & 아이는 이토 가문과 이토추가 추진한 9조 엔 규모의 경영진 매입 제안을 고려했지만, 자금 조달에 실패하여 해당 계획은 지난주에 무산되었습니다. 이사카는 과거 밸류액트 캐피탈(ValueAct Capital Management LP)의 CEO 교체 시도를 물리쳤고, 이제 다쿠스에게 세븐 & 아이의 운명을 맡깁니다. 다쿠스는 64세로, 수십 년간 소매업에 종사해온 경험을 가지고 있으며, 일본어도 유창하게 구사합니다.

다쿠스는 이번 기자회견에서 “세븐 & 아이는 최근 모멘텀을 잃었다. 우리는 이를 겸허히 받아들이고 회사를 다시 정상 궤도에 올려놓을 것이다”라며, “주주 수익의 중요성을 잊지 않겠다”고 강조했습니다.

세븐 & 아이는 1920년 도쿄에서 시작하여 전후 경제 성장기에 이토-요카도 체인을 구축하며 일본을 대표하는 편의점 기업으로 성장했습니다. 그러나 이토-요카도 사업은 이제 회사의 실적에 부담을 주고 있으며, 이번 베인 캐피탈 매각 대상에 포함됩니다.

일본의 기업 지배구조 개선과 투자자 보호를 목표로 한 새로운 기업 지침이 최근 일본 내 대형 기업들의 인수합병을 촉진하는 분위기를 만들어가고 있습니다. 세븐 & 아이가 자사의 가치를 높이기 위한 노력은 이러한 변화가 효과를 보고 있다는 하나의 사례로 볼 수 있습니다. 하지만 정부의 보호주의 성향과 안정성을 중시하는 기업 이사회는 여전히 인수자들에게 높은 장벽이 됩니다.

이사카는 기자회견에서 “우리는 이제 국내 사업 구조조정에서 터널의 끝을 보고 있다”며, “이제 스티븐이 이끌어 가며 회사 가치를 높일 수 있도록 돕기를 바란다”고 전했습니다.